> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://tigerview.gitbook.io/vi/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://tigerview.gitbook.io/vi/cardano/phi-co-dinh-va-he-thong-du-tru-phi-tap-trung.md).

# Phí cố định và hệ thống dự trữ phi tập trung

Khám phá một cơ chế mới để giúp các khoản phí trở nên công bằng, ổn định và dễ dự đoán hơn theo thời gian

<figure><img src="https://3220623783-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FL8ixogBE3iRT305tNpeL%2Fuploads%2FCTvVHECk7dUzoei6v6Yi%2FScreenshot%202024-07-03%20at%2014.06.39.png?alt=media&amp;token=c173f785-22f9-4c5a-add4-e8e7e9a5ec52" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

Việc tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch trong các nền tảng tiền điện tử sẽ vấp phải tiện ích kép của tài sản cơ bản của nền tảng. Một mặt, người dùng có thể nắm giữ và giao dịch nó như một phần của danh mục đầu tư của họ. Mặt khác, nó cung cấp “nhiên liệu” cần thiết để xử lý các giao dịch.

Tính hai mặt này cho thấy hệ thống cần có cơ chế điều chỉnh phí giao dịch để duy trì tính cạnh tranh và hợp lý. Ngoài ra, thông lượng giới hạn của các nền tảng phi tập trung trên một đơn vị thời gian dẫn đến một rào cản khác: hệ thống cũng phải cho phép người dùng tìm ra mức giá chính xác để xử lý giao dịch kịp thời, tùy thuộc vào nhu cầu cá nhân của họ.

## Tại sao không giảm hoàn toàn phí giao dịch?&#x20;

Có ba lý do:&#x20;

* Một, quá trình xử lý giao dịch phát sinh chi phí từ phía hệ thống (về tính toán và lưu trữ). Việc cho phép các đơn vị xử lý giao dịch (Các pool ủy thác của Cardano) bù đắp chi phí của họ là hợp lý.&#x20;
* Thứ hai, ngay cả với khả năng vô hạn về mặt lý thuyết, điều quan trọng là phải ngăn các tổ chức phát hành giao dịch gây bão hòa mạng cho mạng lưới bằng các giao dịch vô giá trị.
* Thứ ba, khuyến khích các đơn vị xử lý giao dịch cung cấp chất lượng dịch vụ tốt hơn. Nhu cầu tăng vọt sẽ ảnh hưởng đến mức thu nhập tương ứng của họ

Thêm một khoản phí cho mỗi giao dịch có thể giải quyết các vấn đề trên.

## Bitcoin và những thứ tương tự

Bitcoin đặt ra cơ chế đầu tiên để định giá các giao dịch trong nền tảng sổ cái phân tán. Cơ chế này giống như đấu giá theo giá khởi điểm: các giao dịch đặt giá thầu cho một vị trí trong một block đặt tên cho một phần thưởng cụ thể và các pool tạo khối chọn các giao dịch mà họ muốn xử lý. Các pool tạo khối cũng được thưởng bằng việc “đúc” thêm coin mới, tức là hoạt động của các pool tạo khối được trợ cấp bởi cả cộng đồng thông qua lạm phát của tổng nguồn cung tiền. Lạm phát giảm về mặt hình học theo thời gian và phí giao dịch ngày càng chiếm ưu thế trong phần thưởng. Cơ chế này, cho phép Bitcoin hoạt động tốt trong hơn một thập kỷ, đã bị chỉ trích vì tính kém hiệu quả của nó. Chi phí giao dịch cũng đã tăng lên theo thời gian..

Trong bài đăng trên blog này, chúng tôi khám phá một cơ chế mới dựa trên cách tiếp cận của Cardano đối với các quy tắc sổ cái và tài sản hệ thống, đồng thời bổ sung cho khái niệm [phí Babel](https://docs.google.com/document/d/1ZFjQe5eahkiOUs0V08QVn_dKTe7oUibOHfAjjbs2ADM). Mục tiêu là làm cho phí giao dịch trở nên công bằng, ổn định và có thể dự đoán được theo thời gian. Chúng tôi mô tả cơ chế trong bối cảnh của Cardano. Tuy nhiên, nó có thể được điều chỉnh cho phù hợp với bất kỳ loại tiền điện tử nào khác có các đặc điểm tương tự.

## Giới thiệu về phí ổn định

Ý tưởng cốt lõi đằng sau Stablefees là có giá cơ sở cho các giao dịch thông qua việc neo vào một rổ hàng hóa hoặc tiền tệ. Stablefees bao gồm một hợp đồng "dự trữ phi tập trung" ban đầu phát hành và quản lý một stablecoin được gắn vào giỏ. Một so sánh trong thế giới tiền pháp định có thể là SDR (Special Drawing Rights) của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, (được thành lập vào năm 1969) và được định giá dựa trên một rổ gồm năm loại tiền tệ - Đô la Mỹ, đồng Euro, đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc, đồng Yên Nhật và đồng Bảng Anh. Stablecoin - hãy gọi nó là "Coin đẳng giá" BEC (Basket Equipment Coin) là đơn vị tiền tệ được sử dụng để thanh toán phí giao dịch (và tất cả các nhu cầu định giá khác của nền tảng trong thế giới thực, ví dụ: phí của các nhà vận hành pool).

Trong hệ thống này, ADA sẽ đóng một vai trò kép: Tài sản dự trữ của quỹ dự trữ phi tập trung và tiền thưởng cho việc staking. Nó cũng sẽ là đồng tiền dự trữ trong các tình huống cực đoan khi hợp đồng dự trữ rơi vào tình trạng khó thanh khoản. Trước khi giao dịch, tổ chức phát hành sẽ phải có được BEC, thông qua các bên thứ ba khác hoặc trực tiếp bằng cách gửi ADA đến hợp đồng dự trữ phi tập trung. Dự trữ sẽ phát hành BECs trên cơ sở nào? Hợp đồng dự trữ cũng sẽ phát hành cổ phiếu vốn cổ phần - chúng ta sẽ gọi chúng là “Coin đẳng giá phi tập trung” DEC (Decentralized Equity Coin) - để đổi lấy ADA. Tận dụng giá trị của DEC, dự trữ phi tập trung thường sẽ điều chỉnh giá trị của BEC để nó được chốt trên rổ hàng hóa cơ bản. Nói cách khác, DEC sẽ hấp thụ các biến động của ADA so với rổ để đảm bảo rằng giá trị trong thế giới thực của BEC vẫn ổn định (xem thiết kế [stablecoin AgeUSD](https://github.com/Emurgo/age-usd) đã được triển khai và sử dụng trên [Ergo](https://sigmausd.io/#/stablecoin)).

Bộ ba tiền đúc này (ADA, BEC, DEC) do hệ thống ban hành nguyên bản, sẽ thu hút các nhóm khác nhau. Tính ổn định và tính thanh khoản của BEC có thể hấp dẫn đối với những người sở hữu nhiều giao dịch, không thích rủi ro. DEC sẽ đưa ra phần thưởng cao nhất nếu ADA tăng, nhưng cũng nhận được phần thưởng đáng kể nhất khi ADA giảm. Những người nắm giữ dài hạn có thể thấy DEC hấp dẫn hơn. Ngoài ra, vì giá dự trữ phi tập trung của các đồng tiền này trong ADA, nên cả BEC và DEC đều có thể tạo điều kiện thuận lợi cho việc tham gia staking và quản trị trên chuỗi. Lợi nhuận có thể được tạo ra ở các tỷ giá khác nhau, phản ánh bản chất khác nhau của mỗi đồng tiền. Cuối cùng, phần thưởng sẽ luôn được định giá và thanh toán bằng ADA, sẽ vẫn là loại tiền linh hoạt nhất trong cả ba loại tiền.

## Oracle (mã hóa dữ liệu đầu vào)

Trọng tâm của cơ chế này là dự đoán trên chỗi, để xác định giá của giỏ ADA. Các nhà vận hành pool (SPO) có thể thực hiện sự phán đoán này một cách phi tập trung. Sự lưu trữ giá này có thể trả thưởng cho những người tham gia, nguồn này lấy từ phí thu được trong các đợt phát hành BEC/DEC. Điều này sẽ đảm bảo hai điều: hàng nghìn người đóng góp từ các vùng địa lý khác nhau và các quy tắc sổ cái tính toán tỷ giá tổng hợp theo một cách chuẩn tắc (ví dụ: thông qua trung vị có trọng số trên tất cả các lần gửi giá trong một epoch). Nếu những người đóng góp thao túng những đóng góp của họ, họ có thể phải chịu trách nhiệm bằng cách đánh giá uy tín và hiệu suất của họ trên blockchain.

## Cơ chế định giá

Làm thế nào để giao dịch giá chung và trả thưởng cho các nhà sản xuất khối? Sử dụng cách tiếp cận hiện tại trong Cardano, mỗi giao dịch sẽ được ánh xạ một cách xác định đến một giá trị chính xác được tính bằng BEC, sử dụng công thức được xác định bởi các quy tắc sổ cái. Công thức sẽ tính đến cả quy mô giao dịch và các yêu cầu tính toán của nó và cũng có thể kết hợp các chỉ số thời gian chạy (chẳng hạn như tải hệ thống trung bình). Giá trị thu được sẽ là phí cơ bản đảm bảo rằng giao dịch sẽ được hệ thống xử lý. Với mức phí cơ bản, người dùng cuối sẽ có thể áp dụng hệ số nhân nếu họ muốn (sẽ là giá trị ít nhất là 1, ví dụ: 1,5x, 3x, v.v.) để tăng phí và đẩy nhanh quá trình xử lý. Điều này sẽ trở nên phù hợp vào thời điểm nhu cầu tăng cao.

Cách tiếp cận này có một ưu điểm khi so sánh với mô hình đấu giá theo giá khởi điểm: cơ chế định giá liên tục được ổn định đến một giá trị mặc định hợp lý. Người dùng chỉ thực hiện khám phá giá theo một hướng để tăng tốc quá trình xử lý, nếu được yêu cầu. Ngoài ra, các tổ chức phát hành giao dịch có thể lưu trữ BEC để đảm bảo khả năng phát hành giao dịch trong tương lai của họ mà không bị ảnh hưởng bởi sự biến động giá ADA.

## Stablefees và Babelfees

Cơ chế Stablefees (ổn định phí) có thể được coi là một phần mở rộng tự nhiên của phí Babel --- chuyển đổi ngay BEC thành ADA bằng nguồn dự trữ phi tập trung. Cả hai cơ chế này bổ sung (và tương thích) lẫn nhau. Phí Babel có thể được triển khai cùng với Stablefees chỉ với một thay đổi: Sử dụng BEC để thanh toán các khoản nợ phí Babel, thay vì ADA. Điều này cũng có nghĩa là phí sẽ luôn được thanh toán bằng ADA (thông qua khoản phí Babel có thể chuyển đổi được trong ADA ngay tại chỗ). Do đó, toàn bộ cơ chế tương thích ngược: nó sẽ không ảnh hưởng đến những người dùng không thường xuyên, những người chỉ giữ ADA và không muốn nhận BEC.

Một điểm cuối cùng về sự đa dạng. Trong khi câu chuyện trên xác định một BEC toàn cầu và duy nhất, cơ chế tương tự có thể được sử dụng để phát hành các BEC khu vực được gắn với các giỏ hàng hóa khác nhau, có thể có tỷ trọng khác nhau. Các BEC “khu vực” như vậy sẽ có thể tăng tính toàn diện của hệ thống, đồng thời cho phép các SPO có các chính sách chi tiết hơn về bao gồm giao dịch.

## Phí cố định “nhẹ”

Cơ chế trên yêu cầu một hợp đồng dự trữ phi tập trung và việc phát hành BEC và DEC theo hợp đồng cho người mua. Phiên bản “nhẹ” tránh hợp đồng dự trữ và điều chỉnh trực tiếp công thức tính phí bằng cách gắn nó vào giỏ hàng hóa đã thỏa thuận thông qua dự đoán về giá. Hệ thống kết quả quy định phí giao dịch trên danh nghĩa bằng BEC và ngay lập tức chuyển đổi chúng thành ADA. Số tiền phải trả dao động, tùy thuộc vào giá trị của BEC. Về mặt khác, cơ chế này giống hệt nhau, cũng tạo điều kiện cho việc khám phá giá một chiều thông qua hệ số nhân. Điểm bất lợi duy nhất là người tạo giao dich giao dịch không có quyền truy cập vào mã thông báo gốc cho phép xử lý giao dịch có thể dự đoán được; người tạo giao dịch phải trả phí bằng ADA. Tuy nhiên, phí sẽ liên tục điều chỉnh và duy trì ổn định thông qua cơ chế neo giá vào rổ coin. Do đó, người tạo giao dịch sẽ có thể tổ chức danh mục tài sản ngoài chuỗi của họ để đáp ứng nhu cầu giao dịch của họ một cách hiệu quả.

## Chặng đường phía trước

Nhóm của chúng tôi hiện đang nghiên cứu các chi tiết cụ thể của cơ chế Stablefees. Sau khi nghiên cứu này hoàn tất, Stablefees có thể được tích hợp vào Cardano để đưa ra mức giá giao dịch công bằng và có thể dự đoán được. Hơn nữa, dự đoán giá và BEC toàn cầu (có thể bao gồm cả các biến thể khu vực) chắc chắn sẽ tìm thấy các công dụng ngoài việc trả phí giao dịch, mở rộng khả năng của các ứng dụng phi tập trung trong hệ sinh thái Cardano.

Nguồn: <https://iohk.io/en/blog/posts/2021/06/10/stablefees-and-the-decentralized-reserve-system/>

Biên dịch: Tiger team\
\
\ <br>